电投绿能绿氨出口破局 新能源盈利承压但氢能打开第二曲线 快看

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CFi.CN讯：最新财报显示，电投绿能2026年上半年营收64.12亿元、同比下降2.38%，归母净利润4.04亿元、同比下滑44.25%。风电、光伏板块毛利分别下降18.22%和35.93%，综合毛利率降至24.37%，主因新能源消纳压力加大叠加市场化电价下行。

近期机构研报指出，风光业务短期承压属行业共性，但公司大安绿氨项目已于2026年7月实现3750吨规模化出口韩国，打通生产、危化品集港、远洋运输全链条，验证绿氢下游商业化可行性。梨树绿色甲醇项目亦进入EPC招标阶段，纳雍风电、潍坊光伏等新项目稳步推进。

研报认为，尽管绿电利润短期承压，但氢能产业化进展超预期，有望成为未来估值提升关键变量；叠加分红比例由30%提至40%，中期回报确定性增强。当前PE已回落至37.7倍，处于近三年低位，绿氢放量一旦启动，盈利弹性可观。