一拖股份中报超预期 市占率提升 出口高增驱动估值修复

【资料图】

CFi.CN讯：一拖股份2026年中报显示，营收78.86亿元，同比增长13.84%；扣非归母净利润8.53亿元，大增23.39%，显著优于整体净利1.72%的增速。公司大中拖销量达5.01万台，同比增17.05%，高出行业平均增幅11.55个百分点，市占率提升2.77个百分点。海外出口8006台，猛增47%，远超行业16%的出口增速。

近期机构研报指出，业绩高增长并非短期脉冲，而是结构性改善：毛利率与扣非净利率分别提升0.57和0.84个百分点，经营性现金流净额达10.61亿元，同比大增167.26%，反映回款质量与运营效率双升。研报认为，土地规模化加速正推动中高端拖拉机需求扩容，一拖在智能、高端机型上的先发优势持续兑现。

研报指出，公司出口提速叠加国内市占率上行，正打开量价齐升空间；当前PE仅17.6倍，处于近十年低位，估值修复逻辑清晰。